【FRM精读】关于道德风险与预防性储备案例解析

预防性储备（Precaution Hoarding）是指当贷款中介和机构担心他们可能会因市场波动遭受损失时，减少信贷规模增加资产储备的过程。尤其在外部信贷环境从紧的情况下，预防性储备会增加。

挤兑效应

挤兑效应（Runs On）是指当银行出现经营危机或破产传闻时，每个储户都急于从出问题的银行中取出自己的钱，越早取钱的人越有可能拿回所有的本金，而越晚取钱的人越有可能发生损失。一般而言，挤兑效应主要由两种情况导致，第一个是银行选择了错误的投资标的；第二种是银行为了满足流动性需求不得不将资产以低于公允价值的价格出售，造成资产损失。在这两种情况下，投资者都会争先提兑，造成市场恐慌。》》》更多FRM精读习题点我咨询

网络效应

在现实中，大部分的金融机构既是借款方又是贷款方，现代金融架构源于这些由债权债务关系组成的关系网。次贷危机中，个别交易对手的信用违约对整个关系网的其余所有交易对手都造成了冲击，所有的交易对手不得不准备额外的资金以应对风险，单个交易对手违约造成的影响通过关系网被放大，进一步造成了潜在的系统性风险，这一放大机制称为网络效应（Network Effects）

名师解惑

本节在FRM考试中主要考点如下:

融资流动性与市场流动性对次贷危机影响放大的机制：融资流动性与市场流动性交互作用，最终导致了整个市场的流动性枯竭。

交易对手信用风险通过网络效应的扩大机制使得其余交易对手需要准备额外的资金且有可能造成系统性风险。

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