您所在位置:首页 > > FRM考试动态 >> 老梁说FRM丨数学十年不出门,FRM一年吓死人

老梁说FRM丨数学十年不出门,FRM一年吓死人

浏览量:85 发布时间:2018/09/05

 

花一年时间考出FRM,手握证书,门门全A。于是弹冠相庆,意气风发,放眼天下,舍我其谁。先别忙!为什么面对企业技术岗面试依然畏之如虎?为什么真刀真枪建立一个模型依然束手无策?为什么投资股票期货依然亏损累累?

考证书 VS 学技能

+++ 考证书 VS 学技能 +++

知识分子普遍都有一个(臭)毛病:收藏书籍,收藏证书……穷凶极恶,无问西东。FRM还没考完,便有学生问我:您说我继续考CFA还是CPA?我告诉他:我推荐考证,但不赞成盲目考证。证书就像黑夜中的火炬,火炬照亮了前行道路,让你有路可循;但火炬同样局限了你的探索范围,让你不敢踏足光明之外的广阔天地。

选择考证书,你的知识便受到了证书体系的限制:证书中不教、不考的内容,你自然也不会学;证书中你不喜欢或暂且用不到的内容,却也必须耗费时间掌握。

一个证书,体系越庞大,这种“知识绑架”就愈发严重。“机器学习”极端重要,但CFA不考,于是我也不学;微观经济学、财报分析、公司金融……我可能一辈子都用不到,却是CFA的重头戏,我不得不耗上大量精力去学。

考证书 ≠ 懂知识

懂知识 ≠ 会技能

会技能 ≠ 经验丰富

证书、知识、实操:有相辅相成的地方,但互相决没有替代性。

CFA考试、FRM等证书的最大弊端:重结论、轻推导;重知识、轻技能;重理论、轻实操。

难道不是吗?

我们不知用圆珠笔画过多少条“有效前沿”,却从来没用活生生的数据,在哪怕Excel上生成过一条“有效前沿”;我们不知用圆珠笔画过多少条“波动率微笑”,却从来没用活生生的数据生成过一条“波动率微笑”。我们大言不惭地讲股票、说债券、谈Beta、论久期,却不敢当众晒一晒自己的股票交割单。我们说起Python、高频交易、量化投资如数家珍,但我们自己甚至连期货账户都没有开通过。

考完证书干什么

+++ 考完证书干什么 +++

考完FRM,不要急于前行,要消化。培养实操经验需要几年时间,说来话长,本文不作展开。本文强调培养“建模技能”。一个人有没有建模经验、实操经验,就像有没有狐臭一样,每一个毛孔都能透露出来,最骗不了人。求职面试技术岗,面试题远比考试题难。FRM考试只是四选一的选择题,而面试时可能扔给你一张白纸,要你写下实现“有效前沿”的C++代码。》》》对于FRM考试有兴趣的点我咨询

在学习FRM时,考试就像催命鬼一样,逼迫着我们“快点学完”,我们没时间停下脚步,细细品味一番模型的精妙。我们看似能流利地写出模型的公式,漂亮地算出模型的答案,本质上却不求甚解,囫囵吞枣;细问之下,纰漏百出。考完试,不妨多花上一两年时间,借助真实的市场数据,一手拿《官书》,一手开Excel,把所有的模型都亲手实现一遍。

我草拟了五个研究专题,可供练手。

跟踪一家上市公司的股价,计算出实时的Beta;

跟踪一系列上市期权的价格,拟合出波动率微笑;

跟踪一家公募基金,计算其Information Ratio、跟踪误差、Sortino、Treynor、Sharpe,并做业绩归因,回答是否存在style drift;

构建二叉树模型,预测未来的利率曲线。利用该模型对某债券定价,观察与市场价是否趋同;

计算出上证指数的daily VaR,并做回测,观察损益是否服从正态分布。

这五个问题,看似简单,如果你拿真实数据跑一遍,却也不容易。建过模的人才会明白:自己的数学啊,这块也缺,那块也缺;数据搜集能力吧,也是漏洞百出。FRM一年吓死人,数学十年不出门!证书学习真的都是简单化的、理想化的建模,离开实操尚有天大距离。理论是代替不了实践的——任何证书都代替不了实践。

梁的教学改革

+++ 老梁的教学改革 +++

我读到过一则淘宝留言。一考生抱怨:2014年我买了老梁的FRM课程(盗版的),2015年我又买了一套课程,除了声音没变,整个儿全变了!

那当然喽!

我一直告诫自己要做这样的老师:昨天我在实务中做了什么、有哪些感悟,第二天课堂上与同学们分享;而不是昨天我看了多少页PPT,第二天课堂上与同学们分享。这些年我在进步,当然每一年的授课内容也会与时俱进。

就拿“有效前沿”来说,这是FRM一级著名的知识难点、痛点。FRM教材讲述“有效前沿”也仅是纸上谈兵,直接给出结论,并不涉及建模过程。以前我们拿着PPT讲解,而PPT依照教材撰写。结果呢?我们讲得唾沫横飞,同学们似懂非懂,对一些细节问题,人人语焉不详。

你能回答得出以下细节吗?

十个资产做组合投资,如何迅速计算组合投资的方差?

求解有效前沿的命题中,我们最终要求的值是什么——收益?方差?权重?

给定目标收益求解最小风险,或给定目标风险求解最大收益:这两者是等价的。但实际建模中,人们普遍采用第一种方法,为什么?

你顺利完成了全部步骤,真的就能生成一条与书上标准的“有效前沿”相似的曲线吗?

倘若你亲手生成过一条“有效前沿”,你会感叹“真的不简单”,但是你就能自信满满地回答出上述问题——那是对知识点刻骨铭心的自信与理解,那是直接脱胎于实践的理解,那是摆脱了教条主义书呆子气的理解——那远比做一万道不痛不痒、纸上谈兵的习题更有效。

作为FRM培训师,我们应该鼓励同学们:

作为FRM培训师,我们应该鼓励同学们:

放下教条、捧起模型;离开教室、走进市场……做一个敢玩真刀真枪的读书人!

从2018年5月开始,在我教授的《风险管理基础》课上,会用活生生的数据,打开一个空白Excel,从零开始,在现场一步步生成一条“有效前沿”。只要20分钟时间,你能领略到Excel最高端的五项技术:函数、矩阵运算、宏、优化求解、VBA。只要你识字,哪怕大学没读过数学,都能听得懂。

FRM当然不会考Excel建模,但是现场教授建模过程有三个好处:

我们是胸怀高远目标的FRM培训师,我们不仅要保证学生通过FRM,还要帮助他们在“后FRM”时代,掌握职场上别人不具备的“竞争凶器”。要知道,99%的职场人士,一辈子只用到Excel不超过15%的功能,连函数的绝对引用、相对引用都搞不明白。你不擅用Excel,难怪每天加班到深夜,工作干不完。

通过亲手建模,加深对FRM知识的理解。这远比做一千道娘炮的习题更能直切要害。

建模还特别好玩啊,还一听就懂。

 FRM当然不会考Excel建模,但是现场教授建模过程有三个好处:


 金程推荐
 如需试听,编辑短信内容“姓名+FRM网课试听”发送至“13611369466”,即可免费预约试听,收到回执方为预约成功!


关注官方微信公众号,免费领取FRM真题
  FRM备考资料qq群 196887138。最新FRM资料&资讯随时分享,与众多FRM持证人交流考试经验。

  来源北京国际金融培训中心,更多内容请关注微信号bj_finance。原创文章,欢迎分享,若需引用或转载请保留此处信息。



全国咨询热线:
010-8808666788087384、1361136946624小时热线)

QQ咨询:1957331171

北京国际金融培训中心官方微博:http://www.weibo.com/1680927057 



完善以下资料,免费领取FRM一二级备考资料

  • 复旦前导班学员精彩回顾
  • 学员认真听课
  • 老师认真讲解课堂知识点
  • 学员课堂风采一瞥
  • 1
  • 2
  • 3
  • 4
  • 免费资料
  • 最新公告

姓名:

手机:

邮箱:

级别:

资料:

注意:请填写真实资料

  • 金程FRM微信

  • 金程FRM微博