FRM考试知识点：经济资本建模和资本配置

发表时间： 2016/09/23

　　经济风险资本建模，是FRM考试信用风险部分的重要考点之一，各位考友必须熟记相关知识点，理解其中的各种模型。今天金程FRM小编为带大家一起来梳理经济资本建模和资本配置的相关考点。

　　1、经济风险资本建模。

　　监管资本模型和经济资本模型的区别，监管资本模型在整个公司范围内都是连续的，所以监管资本模型要generalized 来适应不同的资本结构。经济资本模型是一个管理工具。大的公司用复杂的模型的，小公司用简单的模型。当和业绩评估系统联系在一起的时会更加的有效。

　　2、经济资本模型的优点：

　　a.能够在风险经理中引起操作风险成本（COOR）的共识，把操作风险作为必须和能够盈利的行为.

　　b.能够建立risk-aware的风险管理文化。

　　c.引起业务线的风险成本共识

　　d.允许公司对所有风险进行整合

　　e.在实施过程中降低财务风险成本。

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　　3、top-down资本模型是决定需要支持操作风险的整体资本。

　　其优点是简单，缺点也是太简单了所以可能和业务线不一定能够匹配（也就是由此进行的资本charge会和业务线无关）。另外一种是bottom-up模型，是先得到产品和业务线的风险，然后再将其集合到一起。这能更加详细的风险描述。缺点是该方法复杂而且实施困难。

　　4、bankers turst的操作风险调整回报模型（RAROC）。

　　基于以下三个元素的发展：损失经验数据库的发展、风险计量模型的发展、资本配置模型的发展（资本配置模型：确定核心资本、发展风险追踪评级和配置、确定风险融资对冲调整）

5、操作风险RAROC的三个主要目标：

　　a.有利于操作风险的积极管理

　　b.能够进行基于风险的战略决策

　　c.为有效的风险融资和保险决策建立一个基础。

　　6、Scorecard capital allocation 模型是一种top-down的计量模型而且能够配置风险资本。该模型的三个要素是:对五个风险等级都进行统计分析，找到核心资本、风险管理的覆盖（overlay）、风险财务对冲，对冲经济风险成本。

　　7、zero sum game是一种top-down的资本配置模型，只有当整体企业风险不能被单个经理降低的情况。

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　　8、资本配置和业绩评估。

　　经济资本是对风险的保护，对不同股东在一定的置信水平上提供保护。经济资本和准备金的区别是，准备金是防止预期损失，经济资本是在一定的置信水平上防止非预期损失。贷款的非预期损失（也就是经济资本）计算如下：(在一定置信水平下的最坏损失(WCL)-Estimated loss（EL）)*贷款数量。而贷款的RAROC＝（revenues-expected loss-expenses+return on economics capital+(-)transfer price）/经济资本。

　　9、信用资本charge＝capital×market value of position。其中capital factor是基于信用评级和贷款的进程(tenor)。

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